Ferragamo, il primo trimestre (-5,5%) penalizza il titolo a Piazza Affari

Si è chiuso con ricavi per 209 milioni di euro, in calo del 5,5% a cambi correnti (-1,2% a valuta costante), il primo trimestre di Salvatore Ferragamo. Un risultato che, sebbene pressoché in linea con le attese degli analisti, si è dimostrato comunque deludente in Borsa, dove il titolo ha accusato un ribasso di circa 15 punti percentuali in risposta alla diramazione dei dati finanziari.

Guardando ai canali distributivi, migliore l’andamento del direct-to-consumer (dtc), che ha totalizzato ricavi per 161 milioni di euro e una flessione (-1,9%) a cambi correnti, mentre negativa la performance del fronte wholesale, i cui 42 milioni di euro nei tre mesi terminati a marzo hanno rappresentato un calo del 21,8%, sempre su base reported, “anche come conseguenza della decisione di focalizzarsi sul dtc e sui partner strategici, coerentemente con il posizionamento del brand”.

Avvicinando invece la lente d’ingrandimento alle performance per area geografica, a cambi correnti tutte sono risultate in calo, tranne le Americhe (Nord America a +7,3% e Centro e Sud America a +7,6 per cento). L’Europa è calata del 17,6%, il Giappone del 16,5% e più in generale l’Asia-Pacifico del 12 per cento.

La società ha sottolineato come “nonostante l’instabilità globale, accentuata dal conflitto in Medio Oriente e dalle possibili ripercussioni nel breve e medio periodo, Ferragamo continuerà a focalizzarsi sull’esecuzione del piano strategico”. Piano strategico i cui primi effetti sono stati solo parzialmente apprezzati dagli analisti, che li reputano per ora evidentemente insufficienti per garantire certezze sul rilancio del marchio, soprattutto a fronte di un contesto macroeconomico così complesso per il lusso e non solo.

Durante la conference call, inoltre, il membro del board della società Ernesto Greco ha espresso perplessità sulla ripresa in Cina, mercato importante per il gruppo e ancora in difficoltà.

Il primo trimestre di Ferragamo segue un 2025 in cui già proprio la Cina e l’andamento del wholesale rappresentano dei punti di debolezza, confermati nell’avvio del nuovo fiscal year.