Financial Times: instabilità della politica britannica mostra “l’italianizzazione” delle finanze

Il Regno Unito sta assumendo tratti sempre più simili all’Italia sul piano dell’instabilità politica e dei rischi per la finanza pubblica. Lo riferisce il quotidiano britannico “Financial Times”, osservando che negli ultimi dieci anni la durata media dei premier britannici, da Theresa May a Keir Starmer, è stata di poco inferiore a due anni, mentre il Paese era tradizionalmente considerato un modello di stabilità. Secondo il quotidiano, l’instabilità politica tende spesso ad accompagnarsi a instabilità fiscale, e gli investitori guardano con crescente allarme ai cambi di linea politica e agli squilibri di bilancio britannici. Durante i 49 giorni di governo di Liz Truss, il rendimento dei Gilt (i titoli di Stato britannici) trentennali era salito da meno del 3,4 per cento al 5 per cento dopo il mini-bilancio non finanziato del 2022. Oggi, tra l’incertezza sul futuro di Starmer e della cancelliera dello Scacchiere Rachel Reeves e l’effetto inflazionistico della guerra con l’Iran, i rendimenti sono saliti fino al 5,8 per cento. Il “Financial Times” sottolinea anche un secondo parallelismo con l’Italia: la quota elevata di debito detenuta da investitori esteri.

Circa un terzo dei titoli di Stato britannici è oggi in mano a investitori stranieri, una quota simile a quella italiana, rendendo il mercato più vulnerabile alla volatilità politica e fiscale. Secondo il quotidiano, Londra potrebbe adottare politiche più creative per rafforzare la domanda domestica di Gilt, anche attraverso incentivi fiscali o modifiche regolamentari per le banche. Il caso italiano, osserva il “Ft”, mostra però anche una traiettoria diversa: la stabilità del governo di Giorgia Meloni e del ministro dell’Economia Giancarlo Giorgetti ha mantenuto disciplina di bilancio, contribuendo a rendimenti trentennali inferiori di oltre un punto percentuale rispetto a quelli britannici. Il quotidiano conclude che gli investitori temono un eventuale spostamento a sinistra del governo britannico, ma appaiono meno preoccupati dall’ipotesi di un esecutivo Reform, nonostante i parallelismi tra Matteo Salvini e Nigel Farage.

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