Giappone: banca centrale pronta a segnalare nuovi rialzi dei tassi in risposta alle pressioni inflazionistiche

La Banca del Giappone (Boj) dovrebbe mantenere invariati i tassi di interesse in occasione della riunione in programma venerdì 31 luglio, preparando però sul piano comunicativo il terreno a ulteriori rialzi, mentre aumentano le pressioni inflazionistiche legate alla guerra in Medio Oriente, alla debolezza dello yen e alla forte domanda globale per l’intelligenza artificiale. Secondo esperti citati dalla stampa giapponese, il governatore Kazuo Ueda dovrà trovare un equilibrio tra il contrasto alla svalutazione dello yen attraverso segnali di maggiore rigore monetario e la necessità di non entrare in conflitto con il governo della premier Sanae Takaichi, favorevole a una politica di sostegno alla crescita. La Boj dovrebbe comunque mantenere un certo margine di ambiguità sui tempi dei prossimi interventi, in attesa di valutare quanto l’aumento dei prezzi alla produzione, alimentato dall’aumento dei costi energetici, si trasferirà sui consumatori.

Gli investitori guarderanno soprattutto al rapporto trimestrale sulle prospettive economiche e alle indicazioni di Ueda dopo la riunione per capire quando potrebbe arrivare il prossimo aumento dei tassi. La banca centrale dovrebbe mantenere l’allarme sul rischio che l’inflazione superi il suo obiettivo del 2 per cento, anche se potrebbe rivedere alcune previsioni alla luce degli effetti dei sussidi e del calo dei prezzi del petrolio rispetto ai livelli di aprile.

A sostenere la possibilità di nuovi rialzi sono anche l’aumento delle aspettative inflazionistiche delle imprese, il rincaro dei beni alimentari e la debolezza dello yen, sceso questo mese ai minimi da 40 anni contro il dollaro. Gli analisti prevedono che la BoJ possa portare il tasso di riferimento all’1,25 per cento entro la fine dell’anno, con un possibile rialzo già tra settembre e ottobre se le pressioni sui prezzi dovessero intensificarsi.

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