Vf Corp, Q1 2027 in flessione a 1,67 mld $ (-5%). Ma supera la guidance

Vf Corporation ha chiuso il primo trimestre dell’esercizio fiscale 2027 – terminato il 27 giugno 2026 – con ricavi per 1,67 miliardi di dollari (circa 1,42 miliardi di euro al cambio attuale), in calo del 5% a cambi correnti, ma in crescita dell’1% a cambi correnti (flat a cambi costanti) escludendo il contributo di Dickies, brand ceduto a Bluestar Alliance Llc lo scorso novembre. Il dato è superiore alla guidance del gruppo, che indicava un calo low-single digit a cambi costanti nel periodo. Il canale dtc globale ha registrato una crescita del 2% a cambi correnti (5% a cambi costanti ex Dickies), mentre l’area Americas ha segnato un calo del 4% a cambi correnti (+4% a cambi costanti ex Dickies), con una crescita su entrambi i canali.

Sul fronte della marginalità, il gruppo ha registrato una perdita operativa di 83 milioni di dollari, pari a un margine operativo negativo del 5%, in calo di 10 punti base rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Su base adjusted, ed escludendo Dickies, la perdita operativa si è attestata a 95 milioni di dollari, leggermente meglio della guidance di -100 milioni di dollari, con un margine operativo adjusted ex Dickies del -5,7%, in calo di 210 punti base anno su anno.

Il debito netto del gruppo è diminuito di 1,1 miliardi di dollari, pari a un calo del 20% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno; escludendo le passività da leasing, la riduzione sale al 27 per cento.

E ancora, tra i marchi del portafoglio, The North Face ha realizzato una crescita del 6% a cambi correnti (4% a cambi costanti), trainata dall’area Americas e dal canale dtc. Vans ha invece registrato un calo dell’8% a cambi correnti (-9% a cambi costanti), con la crescita del dtc nelle Americhe più che compensata dal calo del wholesale a livello globale. Timberland ha chiuso il trimestre con un incremento del 4% a cambi correnti (+3% a cambi costanti), grazie soprattutto all’area Americas.

Alla luce dei risultati del trimestre, il gruppo a stelle e strisce ha alzato la guidance sui ricavi per l’intero esercizio fiscale 2027, ora attesi in crescita del 2% o superiore a cambi costanti rispetto allo scorso anno, contro la precedente indicazione di un range tra l’1% e il 2% a cambi costanti. Il gruppo prevede inoltre un margine operativo adjusted di circa l’8%, un flusso di cassa libero stabile o in crescita rispetto ai 405 milioni di dollari dello scorso esercizio e un rapporto di leva finanziaria a fine anno fiscale compreso tra 2,6 e 2,9 volte.

“Abbiamo avuto un inizio d’anno solido, superando le nostre indicazioni su ricavi e reddito operativo”, ha commentato in una nota il presidente e CEO Bracken Darrell. “The North Face, Timberland e Altra (marchio di scarpe da running, ndr) hanno registrato un altro trimestre di crescita; il dtc di Vans nelle Americhe ha continuato a crescere, ma è stato più che compensato dai cali nel wholesale a livello globale”. Inoltre, sulle prospettive per il marchio Vans, il CEO ha dichiarato: “Ci aspettiamo che il wholesale di Vans migliori in modo significativo nella seconda metà dell’anno”.

Il gruppo ha inoltre annunciato un cambio nella squadra manageriale, con la nomina di Abhishek Dalmia a CFO e COO, ruoli che ampliano le sue precedenti responsabilità.