SpaceX rallenta in Borsa, segnale di debolezza. Per gli analisti è troppo presto per comprare, ma resistere non è facile…

SpaceX rallenta in Borsa, che cosa sta succedendo?

Si affievolisce il trend positivo di SpaceX. Il titolo, dalla quotazione, venerdì scorso, ad oggi era passato da 135 a oltre 200 euro per azione, ossia +35%. La società di Elon Musk è tra le aziende con maggior capitalizzazione in Borsa, oltre 2.500 miliardi di dollari, dopo aver sfiorato i 2.800 miliardi.

Quello odierno è il primo segnale di debolezza del titolo, sceso sotto i 200 dollari di valore, dopo quello di ipercomprato scattato martedì quando ha raggiunto i 214 dollari ad azione permettendo a SpaceX di scavalcare Amazon nella ristretta classifica delle società più capitalizzate. Il rintracciamento, piuttosto modesto, è arrivato tre sessioni dopo il collocamento e dopo che alcune società hanno lanciato Etf a leva sul titolo in maniera molto tempestiva. Per gli analisti si tratta di una pausa salutare.

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Infatti, il rischio, dicono gli esperti è che la leva finanziaria derivante dai nuovi Etf possa amplificare qualsiasi correzione al ribasso. Per alcuni la valutazione è eccessiva. “La gente compra SpaceX – hanno detto gli analisti di Swissquote Bank– con la convinzione che anche altri la compreranno e spingeranno il prezzo più in alto. Insomma si tratta di speculazione”.

In pratica quello che è accaduto, su larga scala, al momento della bolla dei titoli tecnologici dell’anno 2000. Un fenomeno più volte richiamato sul fronte dei titoli legati allo sviluppo dell’Intelligenza artificiale. E dunque è conveniente acquistare azioni SpaceX? Il successo è legato soprattutto al suo visionario fondatore e ad, Elon Musk, che immagina un futuro “multiplanetario” e spera di colonizzare la Luna e Marte.

In questo momento però il segmento di maggior successo dell’azienda è Starlink che fornisce connessioni satellitari a Internet. La società ha 9.600 satelliti in orbita e prevede di lanciarne una nuova ondata di maggior potenza nei prossimi mesi. Starlink rappresenta la maggior parte del fatturato dell’azienda, che è aumentato del 50% nel 2025.

Quello derivante dall’intelligenza artificiale (Ai) è stato di 3,2 miliardi di dollari lo scorso anno, ma il segmento ha registrato una perdita di 6,3 miliardi di dollari. L’attività nel settore Ai è attualmente la più piccola, ma il management la considera quella con le maggiori opportunità.

Sebbene si tratti di tre attività distinte, sono accomunate dall’attenzione alla conquista dello spazio. L’attività di Ai si inserisce in questo contesto perché l’azienda ritiene che l’energia necessaria per alimentare i data center e lo sviluppo dell’Ai sia limitata sulla Terra, e spera di costruire data center in orbita utilizzando l’energia solare.

Certo è che la visione di Musk per il futuro ha portato alla creazione di aziende che hanno cambiato il mondo, tra cui le auto elettriche di Tesla e quella di pagamenti PayPal. SpaceX dovrebbe diventare la più importante di tutte. Ma il prezzo da pagare per partecipare all’avventura è molto alto.

Le azioni infatti sono scambiate a un rapporto prezzo/fatturato di circa 135 volte e l’azienda l’anno scorso ha perso 5 miliardi di dollari. Le vendite sono aumentate del 15% nel primo trimestre del 2026, dopo un aumento del 33% nel 2025.

E dunque azioni con questo tipo di valutazione possono crollare piuttosto rapidamente. Persino Tesla è considerata costosa, con un rapporto prezzo/fatturato di 15 volte. I fondamentali non giustificano dunque un prezzo così elevato per SpaceX. E, secondo gli esperti, gli investitori dovrebbero aspettare a comperare le azioni, anche se resistere non è facile. 

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