Mytheresa traina il Q4 2026 di LuxExperience: ricavi a 653,6 mln (+6,1%)

LuxExperience chiude il quarto trimestre dell’esercizio 2026 col segno più, in crescita del 6,1% a cambi correnti (+7,6% a cambi costanti) a 653,6 milioni di euro e un full year a 2,5 miliardi, flat a -0,6% a cambi correnti (+3,2% a cambi costanti). Il Q4 segna inoltre il terzo consecutivo con ebitda adjusted positivo, arrivato a 13,6 milioni di euro, con un margine del 2,1 per cento. La performance è stata sostenuta da tutti e tre i segmenti del gruppo, con Mytheresa ancora una volta principale motore della crescita.

Nel dettaglio, il player e-commerce di lusso ha registrato vendite per 269,2 milioni di euro, in aumento dell’8,1% a cambi correnti (+10,2% a cambi costanti). Particolarmente forte il mercato statunitense, dove le vendite sono cresciute del 30,3% (+39,3% a cambi costanti). Il margine lordo è salito di 150 punti base al 49,7%, mentre l’ebitda adjusted è aumentato del 10,9% a 17,9 milioni di euro, con un margine del 6,6 per cento.

La crescita di Mytheresa si inserisce in una strategia focalizzata sui clienti ad alta capacità di spesa. Secondo Business of Fashion, che riprende un’intervista di Bloomberg al CEO Michael Kliger, il gruppo sta beneficiando della polarizzazione della domanda nel lusso e punta deliberatamente sui grandi spender, invece di inseguire gli acquirenti aspirazionali occasionali. Il dirigente ha sottolineato inoltre che l’assenza di una rete di negozi consente a LuxExperience di spostare più rapidamente gli investimenti di marketing verso i mercati in maggiore crescita.

La dinamica è evidente anche nei principali indicatori di customer economics: nel Q4 il gmv (gross merchandise value) per top customer di Mytheresa è cresciuto del 4,8%, mentre il numero dei top customer è aumentato del 18 per cento. L’average order value (il valore medio di ogni ordine effettuato dai clienti) ha raggiunto gli 875 euro, in crescita del 13,1% su base reported. BoF aggiunge che circa i 100mila clienti più importanti di Mytheresa effettuano acquisti mediamente ogni 28 giorni e presentano valori del carrello superiori alla media. Tra i marchi particolarmente richiesti sulla piattaforma, Kliger cita The Row, Alaïa, Saint Laurent e Phoebe Philo.

Continuando con la lente sui marchi del player digitale multibrand del lusso, per Net-A-Porter e Mr Porter, riuniti nel segmento ‘Luxury Nap & Mrp’, il Q4 rappresenta il primo trimestre dalla loro acquisizione in cui il business ha registrato contemporaneamente crescita delle vendite ed ebitda adjusted positivo. I ricavi sono saliti del 4,3% a cambi correnti (+5,6% a cambi costanti) a 273,9 milioni di euro, con gli Stati Uniti in aumento del 13,4% (+15,1% a cambi costanti). L’ebitda adjusted ha raggiunto i 7,4 milioni di euro, contro il dato negativo dell’esercizio precedente, mentre il margine è salito al 2,7 per cento. Anche Yoox ha chiuso il trimestre in crescita, con ricavi a 110,5 milioni di euro, in aumento del 5,6% a cambi correnti (+6,6% a cambi costanti). A sostenere il risultato è stata soprattutto l’Europa, escluso il Regno Unito, dove le vendite sono cresciute del 22,7% su base reported. L’ebitda adjusted margin, pur rimanendo negativo, è migliorato di 920 punti base, al -10,5 per cento.

Sul fronte della redditività, il piano di trasformazione continua a dare risultati. Il rapporto tra costi operativi rettificati e gmv è sceso dal 21,9% del Q1 al 19,1% del Q2, al 18,3% del Q3 e al 17,6% nel Q4. Nell’intero esercizio fiscale 2026, le spese operative al netto dei costi di acquisizione sono diminuite di 55 milioni di euro, pari al 9,9 per cento.

Per il fiscal year 2027 LuxExperience prevede una crescita dei ricavi tra il mid-single digit e l’high-single digit e un margine ebitda adjusted intorno al 2-3%, mentre conferma i target di medio termine di 4 miliardi di euro di vendite nette e un margine ebitda adjusted del 7-9 per cento.

Al 30 giugno 2026 il gruppo disponeva infine di 442,7 milioni di euro tra liquidità e investimenti finanziari, con una posizione di bilancio priva di debito bancario. Il 3 settembre il management ha inoltre ricevuto l’autorizzazione a un programma di riacquisto di Adr (ovvero un programma di riacquisto dei propri titoli quotati negli Stati Uniti) fino a 50 milioni di dollari (circa 43,6 milioni di euro), che non comporta tuttavia l’obbligo di effettuare gli acquisti.

“Siamo molto soddisfatti dei risultati del quarto trimestre 2027 e dell’intero FY26. I risultati del Q4  evidenziano i notevoli progressi compiuti nel nostro piano di trasformazione nell’arco di soli 12 mesi. […] Abbiamo dimostrato che LuxExperience possiede il know-how distintivo nel lusso digitale. La solidità dei nostri business si basa su modelli di business resilienti e su una maggiore redditività della clientela”, ha commentato nella nota dei conti il CEO Kliger. “Grazie ai notevoli progressi compiuti negli ultimi dodici mesi e al forte slancio del business nel Q4, siamo chiaramente sulla buona strada per raggiungere i nostri obiettivi di medio termine. […] Come gruppo, siamo in una posizione ideale per beneficiare della crescita sostenuta del lusso digitale e del miglioramento del settore del lusso a livello globale”, conclude.